2024年三季度海外央行貨幣政策立場分化，美聯儲9月正式開啟降息周期，多重壓力使得降息幅度超預期，美債波動下行，美元指數走低；日央行再次加息，縮減購債；歐洲央行降息預期升溫；新興經濟體對貨幣寬松政策持觀望態(tài)度。

　　三季度國內經濟修復仍較弱。7月份需求壓力仍在，主要經濟數據超季節(jié)性回落，工業(yè)生產環(huán)比偏弱，服務業(yè)增速小幅回升，投資和出口同比有所回落。8月份經濟數據放緩，工業(yè)企業(yè)利潤同比增速受基數影響走弱，生產仍是重要支撐；受商品零售拖累，社零同比增速再度走弱；固定資產投資增速略微好轉，房地產投資未見顯著改善。

　　政策方面，穩(wěn)增長重要性繼續(xù)提升。7月底MLF（中期借貸便利）超預期調降疊加OMO（公開市場操作）降息，央行預期引導力度加強；9月政治局會議后，貨幣政策力度加大，降準降息同步落地，央行助力穩(wěn)增長，市場信心大幅提振。中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度召開，會議決定堅持支持性的貨幣政策立場，精準有效實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期調節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，著力擴大內需、提振信心，推動經濟持續(xù)回升向好。

　　報告期內，債券收益率震幅加劇。7月伴隨政策利率降息，債市長端收益率跟隨下調，短端下行空間有限；8月經歷央行對長端利率風險關注，長端利率債迅速上行至階段性高點，月末央行加大流動性投放，債市有所修復；9月初政策寬松預期下利率債曲線陡峭下行，月底超預期政策頻出，債市大幅回調。信用債方面，贖回壓力下流動性風險上升，信用債的收益率和利差大幅波動上行，資產荒情況得到大幅緩解。

　　報告期內本基金堅持中短久期和中低杠桿的穩(wěn)健策略，主要配置中等評級信用債和部分利率債，在保證流動性的前提下通過各類策略組合，力爭為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。