證券時報 
    目前國聯基金管理公司將發(fā)行其第二只基金產品——國聯分紅增利混合型基金。該基金是一只混合型基金產品，也是國內第一只與上交所簽定上證紅利指數使用協議、并將其作為業(yè)績評價基準的基金產品。本著深入了解該基金產品的目的，我們在其發(fā)行前期特地采訪了國聯基金管理公司總經理雷建輝先生。 　　

記者：請您具體談談即將發(fā)行的國聯分紅增利混合型基金的情況吧？ 　　

雷建輝：我們的第一只產品定位于“成長”，第二只產品則側重于“價值”，這也是從完善公司產品系列的角度，爭取為投資者提供更豐富的投資品種。 　　

股票市場的收益主要由兩部分構成，一是來自企業(yè)的利潤分配，二是來自股價波動的差價收益，即資本利得。二級市場股價波動具有相當程度的不確定性，投資的主要風險即來自于此，在這種情況下，注重企業(yè)的利潤分配尤其是現金分紅就具有相當現實的意義。國聯分紅增利基金主要投資于那些具有穩(wěn)定分紅記錄、股息率高、未來有分紅能力的優(yōu)質上市公司，通過謀求相對較為穩(wěn)定的現金股息收益同時兼顧資本利得的方式實現基金資產的中長期增值。 　　

國聯分紅增利基金在股票投資部分的業(yè)績比較基準首次選取了上證紅利指數。該指數由上海證券交易所于２００５年初推出，其深化了價值投資理念，為價值投資提供了一個新的比較標尺。國聯公司目前獲得上海證券交易所授權首家使用上證紅利指數名稱、成分股構成及有關信息，并被許可開發(fā)相關的基金產品。此次國聯分紅增利基金ＤＭ、ＰＯＤ模型采用的指標，與上證紅利指數的主要指標選取相似。 　　

記者：外界也有人理解該基金產品是第一只上證紅利指數基金，是嗎？ 　　

雷建輝：國聯分紅增利基金是一只混合型基金產品，也是國內第一只與上交所簽定上證紅利指數使用協議、并將其作為業(yè)績評價基準的基金產品。外界對上證紅利指數的關注也比較多，所以將我們理解成了第一只上證紅利指數基金。 　　

目前，國聯分紅增利混合型基金是國內第一次明確以“投資現金股息率高、分紅穩(wěn)定的高品質上市公司”為投資目標的基金產品，通過公司獨創(chuàng)的模型，精選出歷史分紅穩(wěn)定、股息率高、分紅潛力強的優(yōu)質上市公司進行投資，以實現“優(yōu)中選精”的投資目標。 　　

記者：我留意到貴公司產品宣傳中，提到了“分紅又利得”的兩重收益，請談談分紅與利得的關系。 　　

雷建輝：根據我們的研究發(fā)現，具有穩(wěn)定分紅記錄的公司往往是優(yōu)質公司，這類公司的長期資本利得表現也基本為正。如果以一年銀行定期利率作為參考標準，現金股息率超過參考標準越多，價值低估越甚，價值回歸帶來的可能資本利得就越大；股息率如低于參考標準，說明價值高估，股價可能回落，相應的資本利得可能為負。（證券日報  王姣姣）